12月27日，中国华南地区最大的K12课外教育服务提供商——卓越教育集团在香港联交所主板上市。有机构分析认为，卓越教育集团上市使得港股迎来内地最纯正的K12教育培训机构。值得注意的是，今年以来，内地教育培训机构纷纷赴境外上市，特别是同基础教育相关的K12教育。专业机构人士指出，当前中国人口、教育趋势变化，以及资本、科技和课外辅导的融合越来越紧密，不仅给基础教育课外辅导提供巨大的市场空间，而且“在线”教育有可能成为新的突破口。
卓越教育成功登陆联交所主板
2018年5月，由弗若斯特沙利文进行的一项消费者调查显示，以品牌知名度及未来将选择卓越教育服务的受访者人数计，卓越教育在华南地区市场排名第一，全国排名第五。因此，卓越教育集团被市场称为教育培训界的“华南虎”，本次该
公司登陆香港联交所使得港股教育板块再添新成员。
卓越教育集团创始人兼CEO唐俊京表示，这次于香港联交所上市是卓越教育迈向成功的一个重要里程碑，并标志着卓越教育正式踏上国际资本市场的舞台。
“我们非常荣幸能受到广大投资者的支持与厚爱，我们一直致力于提供以学生为中心的高质量K12课外教育服务，从而树立独树一帜且广受认可的‘卓越教育’品牌。作为华南地区最大的K12课外教育服务提供商，我们建立了一个包含各种课外教育服务及教育产品的综合性K12教育平台，以满足我们学生的多样化需求。”唐俊京称。
唐俊京还表示，未来，卓越教育集团计划抓住机遇，继续寻求卓越的战略联盟及收购机会，以丰富我们的服务产品，补充业务战略，并提高增长潜力。“相信我们能够把握中国分散的K12课外教育行业的未来增长及整合机遇，为股东及投资者带来更大回报。”唐俊京指出。
公开资料显示，卓越教育集团成立于1997年，是一家致力于中小学校外辅导培训的教育机构，为中小学生提供学科与素质能力教育，已有业务模块包括学科校外辅导、素质教育、全日制教育等。根据卓越教育招股书披露，其2015-2017年总收入分别为7.6亿元、8.96亿元以及11.4亿元，净利润分别为0.67亿元、0.73亿元、0.9亿元；截至2018年6月30日，
公司营业收入为7.23亿元，净利润0.81亿元。其中，小班辅导以及个性化辅导是营业收入的主要来源。2015到2017年，小班辅导的营收分别为3.42亿元、4.17亿元以及5.55亿元，占总营收比例分别为45%、46.6%、48.6%。至2018年6月30日，小班辅导营业收入为3.4亿元，占总营收比例为47%。招股书还显示，卓越教育的办公场所数量由截至2015年12月31日的136间增至2017年12月31日的180间，复合年增长率为15%；截至2018年6月30日，增至213间，招生总人次自2015年至2017年度分别为31.26万、36.58万、50万，复合年增长率为26.4%；截至2018年6月30日，招生总人次为28.9万。
内地教培机构境外上市受追捧
除了卓越教育集团，2017至2018年间，中国内地教育培训类公司境外上市出现“井喷”现象，而且即使在一级市场，资本和教育的融合也正在加速。
据不完全统计，自2018年以来，赴港上市的内地教育企业超过10家，包括卓越教育、新华教育、21世纪教育、天立教育、博骏教育和希望教育等等。另外，还有不少教育培训机构选择在纽交所上市。
有业内人士均表示，中国内地教育培训企业赴境外上市，剔除机制层面的原因，一方面是在市场需求的带动下，经营实力大幅提高，具备上市的基础。80后和90后逐渐成为家长、秉持着“不输在起跑线上”的观念，再加上国家二孩政策影响，课外辅导培训服务市场快速增长，并获得市场的认可，其中K12教育最受追捧。来自《财富证券》的统计数据，2015年全国基础教育类（K12）在校学生数约为1.64亿人，参加课外相关培训的比例为33.4%。预计到2020年，在校学生人数将增加到1.69亿人左右，参培率有望提高到42%。全国市场规模有望超过5700亿元，五年复合增长率将接近16%。
另一方面，近几年资本密集介入教育培训领域，也为内地教育机构上市提供动力和帮助。来自questmobileResearch研究院的数据，仅仅2018年上半年，中国教育行业投融资事件同比增加58.8%，投融资金额同比增加2.23倍。
无论是实体领域，还是资本市场上，课外培训教育都获得追捧。据统计，从2017年7月1日至2018年6月30日，恒指上涨12.38%，港股教育板块同期均值上涨75.43%，在此期间，睿见教育、新高教集团和枫叶教育的涨幅分别为152.77%、134.63%和121.63%。虽然近期教育板块受到大环境影响，股价出现调整，但并不改变未来业绩增长趋势。因此，有券商机构就指出，作为优质的教育培训机构，卓越教育集团上市后，中长期将成为资本市场配置的稀缺资源。
“在线”教育或成为新的突破口
值得注意的是，虽然教育培训服务近几年出现快速增长，但市场集中度极低，其中，K12教育前五大机构的市场占有率不足5%，呈现多头林立的情况。不少头部机构也正在试图通过尝试打破行业地域限制的障碍，获取更多的蛋糕份额。但在行业人士看来，利用科技和资本，做好“在线”模式，有可能成为新的突破口。
传统线下课外辅导业务必须具备两个基本要素：有老师、有场地。艾瑞咨询一份研究报告显示，一个典型线下机构的教师薪酬和场地租金往往会耗费掉60%左右的营收。线下场地有限的辐射半径及利用时间、优质师资漫长的培养周期阻碍了机构的快速扩张。即使是行业前五的全国性品牌，2017年教学中心都集中在一二线城市，难以下沉到被三四线城市。
借助互联网以及其他科技，“在线”模式受到越来越多的重视。有数据显示，2013-2016年，中国K12在线教育行业市场规模增长率基本保持在30%以上，2017年攀升至51.8%，市场规模达298.7亿元。线上教育消费能力较强，支出意愿也较高。有专业机构统计发现，2018年7月份，教育培训来APP行业用户线月度支付200元以下用户占38.6%，200元-1000元的用户占比约42.1%，而1000元以上的占比为19.3%。而在今年9月开学一周左右的时间里，K12类课外培训在线终端安装规模也高达3529.1万户，出现爆发式增长。
正是对在线教育的看好，金融资本也纷纷涌入，2017年到2018年一季度，包括学霸君、猿辅导、一起作业等在线教育平台频繁获得大额融资，其中，20017年1月份学霸君获得1亿元美元C轮融资，2018年3月，一起作业获得2亿美元的战略投资。2017年8月VIPKID也获得2亿美元的D轮融资。
因此，不少行业龙头也纷纷尝试再现教育，为未来业绩增长提供新的突破口。
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