近日召开的中央经济工作会议，宏观政策强调了连续性、稳定性、可持续性，积极财政政策要提质增效，保持适度支出强度，增强国家重大战略任务财力保障，完善减税降费政策。货币政策定调为精准、合理，保持宏观杠杆率基本稳定。

　　接受中国经济时报记者采访的专家表示，2021年财政政策着力点将从减税降费转移到财税体制改革和发挥财政作为国家治理的基础和重要支柱作用。货币政策要回归中性。

　　财政政策从“积极有为”重回“提质增效”

　　2020年经济受到疫情冲击，明年经济还在恢复的过程中。中央经济工作会议提出，政策要更可持续，保持对经济恢复的必要支持力度。

　　中国宏观经济研究院国土开发与地区经济研究所所长高国力对中国经济时报记者表示，今年会议的背景基于严峻复杂的国际国内环境下，特别是疫情对全球经济社会发展带来非常大的冲击，对经济全球化进程也带来很多严峻挑战，会议保持了冷静和清醒。

　　全国政协常委张连起对中国经济时报记者表示，当前，中国经济持续恢复，2020年成为全球主要经济体中唯一正增长的国家，在这种环境下，阶段性政策会根据形势变化而退出，但不会急转弯。近年来，大规模减税降费叠加经济增速下行，导致财政收支矛盾加大，政府债务攀升，必须平衡好减税降费与财政可持续性的关系。财政政策基调从“积极有为”重回2019年底中央经济工作会议的“提质增效”，预计赤字率降至3%以内，专项债3万亿元。抗疫特别国债不再发行。目前经济恢复的基础不牢固，落实“六稳”“六保”以及推动改革创新仍须大量刚性支出。党政机关过紧日子，背后是理念的变化和支出结构的优化，要让市场主体过稳日子，将有限的财政资金用在刀刃上。

　　张连起认为，2021年财政政策着力点将从减税降费转移到财税体制改革和发挥财政作为国家治理的基础和重要支柱作用，即“推动科技创新、加快经济结构调整和调节收入分配上主动作为”。这意味着，将推动相应补贴和税费减免朝向科技创新和高质量发展的领域，个税制度改革和转移支付向中低收入群体倾斜，调节收入分配，减少贫富分化，促进共同富裕。财政支持国家战略科技能力，支持产业链供应链“链主”企业、创新联合体等。

　　政策稳步退出而不是急速退出

　　中央经济工作会议强调，政策更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。保持对经济恢复的必要支持力度。

　　国泰君安研究所全球首席经济学家花长春对本报记者表示，中央经济工作会议突出了两个主题：其一，短期政策“不急转弯”。其二，提出开启新发展格局的要求，尤其是产业链自主可控、“卡脖子”关键技术等方面。短期来看，支持抗疫的财政、货币政策将稳步退出，不会像市场担心的那样急速退出。

　　此次会议提出了八项重点工作。“会议全面铺开了新发展格局，重点是科技和产业链自主可控。”花长春认为，前三项重点工作都是关于新发展格局，包括科技和产业链自主可控、扩大内需。重中之重是强化战略科技力量和增加产业链自主可控的能力。

　　海通证券研究所首席宏观分析师梁中华对本报记者表示，“强化国家战略科技力量”和“增强产业链供应链自主可控能力”这两项，是“十四五”时期构建新发展格局的重中之重。国家扮演着重大科技创新组织者的角色，科技创新的方向和重点要聚焦于“着力解决制约国家发展和安全的重大难题”。

　　兴业研究宏观报告提到，逆周期政策将保持一定的力度，其退出将是渐进而有序的。宏观政策在支持经济恢复的同时，将为改革创新营造良好的政策环境。此次会议主要沿着安全、发展与环保三条主线。构建新发展格局，要求保障国内科技安全与粮食安全。因此，会议将强化国家战略科技力量、增强产业链供应链自主可控能力作为重点任务的首要两项，强调种子与耕地问题。

　　稳增长和防风险并重将是常态

　　2021年是“十四五”开局之年，“保持经济运行在合理区间”仍然重要。梁中华表示，在政策实施中，稳增长和防风险并重将是常态。2020年受疫情冲击，财政和货币政策均加码稳增长，但资产泡沫领域有所抬头。第二季度以来，中国经济加快恢复，四季度GDP有望实现6%左右的增长，已回归到正常增长区间，所以经济恢复以后，宏观政策会回归常态，贯彻新发展理念，不去强刺激，追求“高质量”，更加注重新经济领域的增长，注重经济内部结构的调整。

　　对于货币政策而言，梁中华表示，2020年融资增长远远快于经济增长，宏观杠杆率上升幅度接近30个百分点，增加了资产泡沫和债务风险，经济恢复后，肯定要稳定杠杆率。所以，货币政策要回归中性，尤其是信用方面的政策在今年下半年以来已经慢慢回归常态，信贷投放完全回到了季节性的增长节奏。2021年信用方面的政策预计会进一步常态化，预测社融增速或在10%左右。短期内，短端资金利率加息概率并不大。